Classe BH CHF · ISIN LU2460216356 · Dati al 30 settembre 2026

I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.

Scheda mensile · 30 settembre 2026

Valori SICAV Elite Equity Fund

Classe BH CHF

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1 mese
-0,64%
3 mesi
4,43%
6 mesi
19,10%
YTD
16,17%
1 ANNO
15,72%
3 ANNI
–
5 ANNI
–
DAL LANCIO
22,67%

Obiettivo del fondo

Il Comparto attua una strategia di investimento a medio-lungo termine per accrescere il valore del suo patrimonio. Il patrimonio del Comparto e’ investito prevalentemente in titoli di emittenti ai sensi della politica in materia ESG della società (disponibile all’indirizzo www.valorisicav.com). Il portafoglio comprende circa settanta investimenti equamente ponderati, principalmente di societa’ con capitalizzazione di mercato superiore ai 20 miliardi di Eur. Il comparto promuove caratteristiche ambientali e/o sociali ma non persegue un obiettivo di investimento sostenibile.

Commento del gestore

Settembre si è chiuso con mercati azionari globali (MSCI World) leggermente negativi in USD (-1,1%) ma positivi in EUR (+1,3%), grazie al rafforzamento del dollaro. Il mese è stato dominato da un forte repricing dei tassi: Fed, BCE e BoJ hanno alzato i tassi di 25pb, mentre il Treasury decennale USA ha superato il 5%, raggiungendo i massimi degli ultimi vent’anni. L’aumento dei rendimenti ha penalizzato soprattutto Europa, small cap e settori maggiormente sensibili al costo del capitale, mentre tecnologia ed energia hanno mostrato maggiore tenuta. Negli USA il Nasdaq ha guadagnato il 3,1%, sostenuto ancora dai titoli legati all’AI, mentre in Europa l’indice Euro Stoxx600 ha registrato una perdita del -2.49%. Riteniamo che il rialzo dei rendimenti rifletta soprattutto la tenuta della crescita nominale e lo shock energetico, più che un deterioramento delle aspettative di inflazione, che restano relativamente ancorate. Il principale rischio da monitorare è il Treasury trentennale: livelli stabilmente superiori al 5,5% potrebbero aumentare il costo del capitale degli hyperscaler e ridurre la redditività attesa degli investimenti in AI. Sul fronte tecnologico, il lancio di Muse da parte di Meta e i segnali di maggiore disciplina nello sviluppo dei modelli hanno favorito una rotazione all’interno del settore, con recupero del software rispetto ai semiconduttori. Pur riconoscendo i rischi legati all’elevato capex, non vediamo al momento una vera “bolla AI”: la domanda di capacità di calcolo resta forte, mentre i vincoli si stanno spostando sempre più sul lato fisico, in particolare energia e infrastrutture. Ci aspettiamo inoltre un progressivo ampliamento della leadership di mercato, potenzialmente favorevole anche a Europa. Il fondo Elite nel mese ha registrato un calo dello -0,44%.

Andamento del NAV (serie storica)

8090100110120Feb-25May-25Jul-25Oct-25Dec-25Feb-26May-26Jul-26 121,76

Rendimenti mensili (%, al netto delle commissioni)

Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD
2025 0,00 -5,95 -1,90 5,40 -1,91 3,94 1,57 4,50 2,54 -2,60 -0,26 4,82%
2026 3,04 0,63 -5,93 9,61 0,75 3,29 2,50 2,54 -0,64 16,17%

Caratteristiche

Codice ISINLU2460216356
Bloomberg TickerVALEBHC LX Equity
Investimento iniziale500’000
AUM4,737,718 €
Data di lancio21.02.2025
Management fees1%
Performance fees10%
Ultimo NAV121,76
DivisaCHF
Investment managerValori Asset Management SA

Profilo di rischio

Rischio basso
Rendimenti attesi più bassi
Rischio alto
Rendimenti attesi più alti
1234567

Metriche di rischio

VaR6,19%
N. strumenti67
Volatilità annualizzata13,03
Sharpe ratio1,16
Dividend yield1,70%

Sustainability rating

Valori Asset Management SA · Valori Asset Management SA · Viale Alessandro Volta 16, Chiasso (CH-6830) · T +41 91 695 80 80

Valori SICAV Elite Equity Fund
30 settembre 2026

Asset allocation

Azioni

109,80%
Futures – Options

-3,07%
Liquidità

-10,17%

Esposizione valutaria

88,21%9,75%5,06%2,03%0,16%0,15%0,09%-5,62%0,17%USDCHFHKDKRWNOKSEKGBPEURAltre

Allocazione settoriale

Technology 36,11% Communications 19,10% Consumer, Cyclical 14,12% Financial 11,14% Industrial 7,01% Consumer, Non-cycl… 6,73% Basic Materials 3,35% Utilities 2,44%

Allocazione geografica

Stati Uniti 65,58% Francia 7,10% Italia 3,82% Corea del Sud 3,15% Cina 3,00% Brasile 2,71% Giappone 2,57% Spagna 2,40% Finlandia 2,02% Taiwan 1,93% Altri 5,70%

Top 10 posizioni

APPLIED MATERIALS INC
2,57%
LAM RESEARCH CORP
2,44%
NOKIA OYJ
2,22%
NVIDIA CORP
2,12%
TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR
2,12%
ORANGE
2,11%
MICROSOFT CORP
2,10%
STELLANTIS NV
2,05%
ALPHABET INC-CL A
2,05%
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B
2,04%
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