Classe B EUR · ISIN LU2481106271 · Dati al 30 settembre 2026

I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.

Scheda mensile · 30 settembre 2026

Valori SICAV Global Flexible Bond

Classe B EUR

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1 mese
-3,76%
3 mesi
-6,63%
6 mesi
-0,89%
YTD
-3,82%
1 ANNO
-3,24%
3 ANNI
13,46%
5 ANN
–
DA LANCIO
11,92%

Obiettivo del fondo

L’obiettivo del fondo Valori Global Flexible Bond è di realizzare una performance positiva in valore assoluto minimizzando il rischio, mirando alla preservazione e alla crescita del capitale, investendo prevalentemente in obbligazioni denominati in Euro e con elevato merito di credito (prevalentemente IG). Il fondo sfrutta sistematicamente le opportunità di mercato, gestendo diverse dimensioni di rischio, fra cui il rischio di tasso, di credito, e la volatilità.

Commento del gestore

Nel corso del mese di Settembre abbiamo assistito a una conferma della sovraperformance degli asset rischiosi Americani verso quelli Europei, con l’azionario USA che ha contenuto le perdite allo 0,45% a fronte del -2,49% dello STOXX Europe 600 e del -2,36% del FTSE MIB; la Cina è stata il mercato peggiore (-5,78%) mentre il Giappone è rimasto l’unico in territorio positivo (+0,67%). Il mese è stato tuttavia caratterizzato da un marcato rialzo dei tassi su tutte le principali curve, con una netta sottoperformance del mercato governativo Americano rispetto a quello Europeo: il Treasury decennale ha ceduto il 3,62% e il trentennale il 5,04%, contro l’1,81% e il 2,04% dei corrispondenti Bund, mentre i BTP si sono collocati in posizione intermedia (-3,02% sulla scadenza 2035 e -4,01% sulla 2053). L’indice governativo Area Euro ha perso il 2,17% e quello Americano il 2,24%, mentre la parte breve della curva ha limitato il calo allo 0,43% e il monetario si è confermato l’unico comparto positivo (+0,16%). Il pricing del mercato sulle banche centrali appare molto aggressivo infatti il mercato monetario sta prezzando tra i 3 e i4 rialzi. Il USD ha raggiunto i messimi verso Euro da un anno. Gli spread sono rimasti sostanzialmente stabili con il mercato Investment Grade, che ha perso l’1,33% in Europa mantenendo una performance relativa positiva rispetto ai governativi, mentre si è osservato un moderato allargamento sui segmenti a maggior beta: l’High Yield Europeo ha ceduto l’1,80%, il credito globale il 2,86% e l’High Yield globale il 2,96%. I mercati emergenti in valuta forte hanno registrato un mese negativo (-2,91%), penalizzati sia dalla componente tassi sia da un leggero allargamento degli spread. I financials hanno avuto un mese debole, con i CoCo Bond in calo del 2,01% che, a differenza dei mesi precedenti, non sono riusciti a confermarsi il miglior mercato in Europa. Sul fondo si è cercato di contenere il movimento al rialzo dei tassi con una riduzione della duration di circa una anno e con una diminuzione dell’espozione alla Francia sia suii govies (con un long short bund/ Oat) sia sul credito. In generale si è aumentata l’esposizione al Core con Bund e EIB e ridotto periferia.

Andamento del NAV (serie storica)

7580859095100Jun-23Oct-23Mar-24Aug-24Jan-25Jul-25Dec-25May-26 89,03

Rendimenti mensili (%, al netto delle commissioni)

Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD
2023 0,00 1,05 -0,27 -2,34 0,05 2,92 3,56 4,95%
2024 0,14 -0,67 1,75 -1,60 1,14 0,30 1,89 0,51 1,88 -1,27 2,19 -0,38 5,93%
2025 1,14 1,30 -3,58 -0,09 1,13 0,94 1,27 0,00 1,46 1,12 -0,27 -0,24 4,14%
2026 1,18 1,08 -5,11 2,60 2,40 1,03 -2,93 -0,05 -3,76 -3,82%

Caratteristiche

Codice ISINLU2481106271
Bloomberg TickerVASGFBE LX Equity
Investimento iniziale100’000
AUM29,644,210 €
Data di lancio31.05.2023
Management fees0,65%
Performance fees8,00%
Ultimo NAV89,03
DivisaEUR
Investment managerValori Asset Management SA

Profilo di rischio

Rischio basso
Rendimenti attesi più bassi
Rischio alto
Rendimenti attesi più alti
1234567

Metriche di rischio

Modified duration6,51
VaR2,76%
N. strumenti79
Volatilità annualizzata5,82
Sharpe ratio-0,86
Yield to maturity6,66%

Sustainability rating

Valori Asset Management SA · Valori Asset Management SA · Viale Alessandro Volta 16, Chiasso (CH-6830) · T +41 91 695 80 80

Valori SICAV Global Flexible Bond
30 settembre 2026

Asset allocation

Obbligazioni
93,65%
Futures – Options
16,12%
Liquidità
3,80%

Esposizione valutaria

EUR

92,99%
BRL

4,22%
CHF

3,72%
INR

0,80%
GBP

0,18%
JPY

0,17%
TRY

-2,21%
Altre

0,05%

Allocazione geografica

Francia 23,49% Italia 18,02% Stati Uniti 9,74% Germania 8,22% Regno Unito 5,23% Sovranazionali 5,22% Paesi Bassi 3,73% Romania 3,71% Austria 3,20% Kenya 2,81% Altri 16,64%

Payment rank

Hybrids 21,07% Government 14,65% Senior Pref 13,31% High Yield Corpora… 12,07% EM Hard Currency 10,42% Tier 2 7,30% CoCo – AT1 7,20% EM Local Currency 5,44% RT1 4,67% Sr Non Preferred 3,87%

Rating breakdown

7,82%4,49%52,17%24,37%10,03%1,11%AAAAABBBBBBNon class…

Top 10 posizioni

BUONI POLIENNALI DEL TES 4.5% 01.10.53
5,96%
INTESA SANPAOLO SPA TV 20.06.54
3,57%
REPUBLIC OF COLOMBIA 5.625% 19.02.36
2,60%
OMNICOM FINANCE HOLD 02.05.34
2,60%
FRANCE (GOVT OF) 3.25% 25.05.55
2,58%
EUROPEAN INVESTMENT BANK 9.25% 28.01.27
2,42%
BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 2.6% 15.08.35
2,20%
STELLANTIS NV 19.03.34
2,13%
INTL BK RECON & DEVELOP 10% 17.10.29
1,80%
REPUBLIC OF KENYA 8.8% 09.10.38
1,75%
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