Classe C EUR · ISIN LU2608830894 · Dati al 30 settembre 2026

I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.

Scheda mensile · 30 settembre 2026

Valori SICAV Subordinated Debt Fund

Classe C EUR

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1 mese
-3,08%
3 mesi
-4,73%
6 mesi
0,27%
YTD
-2,74%
1 ANNO
-2,37%
3 ANNI
21,97%
5 ANNI
–
DAL LANCIO
21,65%

Obiettivo del fondo

L’obiettivo del fondo Valori Subordinated Debt Fund è di generare un apprezzamento del capitale nel medio periodo, investendo principalmente in strumenti di debito subordinato emessi da banche, assicurazioni e ibridi di emittenti non finanziari. Il fondo offre all’investitore un’esposizione diversificata in termini settoriali, mantenendo un’adeguata flessibilità per poter investire in tutta la struttura di capitale degli emittenti. Le esposizioni in valuta sono principalmente coperte dal rischio cambio.

Commento del gestore

Nel corso del mese di Settembre abbiamo assistito a una conferma della sovraperformance degli asset rischiosi Americani verso quelli Europei, in un contesto però caratterizzato da un marcato rialzo dei tassi su tutte le principali curve e da una netta sottoperformance della parte lunga: il Treasury decennale ha ceduto il 3,62% e il trentennale il 5,04%, contro l’1,81% e il 2,04% dei corrispondenti Bund. Gli spread sono rimasti sostanzialmente stabili sull’Investment Grade, che in Europa ha perso l’1,33% conservando una performance relativa positiva rispetto ai governativi, mentre si è registrato un moderato allargamento sui comparti a maggior beta, con l’High Yield Europeo in calo dell’1,80%. I financials hanno avuto un mese debole e i CoCo Bond, in flessione del 2,01%, non hanno questa volta confermato la leadership dei mesi precedenti, pur mostrando una tenuta migliore rispetto al credito globale. Sul fondo si è ridotta l’esposizione alla Francia in particolare con sugli RT1. Sulla componente hybrids si è ridotta l’esposzione al Real Estate e al Retail in particolare francese in quanto potrebbero essere fonte di ulteriore volatilità. Restiamo molto costruttivi sui CoCo bancari e sugli RT1 assicurativi sul fronte fondamentale mentre sui LT2 vi è stata una diminuzione della duration in quanto molto impattati dal movimento dei tassi. Gli spread non si sono mossi molto al rialzo ( solo 15-20 bps) segnale di una tenuta del credito sia in termini fondamentali che di flussi sul mercato secondario. La liquidità creata sarà utilizzata nelle prossime settimane sulla parte T2 e Junior Bancaria/assicurativa.

Andamento del NAV (serie storica)

95100105110115120125130Jun-23Nov-23Apr-24Sep-24Feb-25Jul-25Dec-25May-26 121,65

Rendimenti mensili (%, al netto delle commissioni)

Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD
2023 0,00 1,66 -0,62 -0,66 0,26 3,14 3,33 7,23%
2024 0,68 -0,16 1,97 -0,68 1,58 -0,02 2,01 1,08 1,80 0,18 1,27 0,69 10,85%
2025 1,31 1,02 -2,50 -0,24 1,72 1,24 1,31 0,24 1,30 0,67 -0,28 -0,01 5,87%
2026 1,20 0,41 -4,55 2,45 1,72 1,00 -1,69 -0,02 -3,08 -2,74%

Caratteristiche

Codice ISINLU2608830894
Bloomberg TickerVALSBDC LX Equity
Investimento iniziale5’000
AUM56,824,267 €
Data di lancio14.06.2023
Management fees1,40%
Performance fees10%
Ultimo NAV121,65
DivisaEUR
Investment managerValori Asset Management SA

Profilo di rischio

Rischio basso
Rendimenti attesi più bassi
Rischio alto
Rendimenti attesi più alti
1234567

Metriche di rischio

Modified duration5,24
VaR2,09%
N. strumenti115
Volatilità annualizzata4,39
Sharpe ratio-0,93
Yield to maturity6,47%

Sustainability rating

Valori Asset Management SA · Valori Asset Management SA · Viale Alessandro Volta 16, Chiasso (CH-6830) · T +41 91 695 80 80

Valori SICAV Subordinated Debt Fund
30 settembre 2026

Asset allocation

Obbligazioni
93,26%
Futures – Options
11,99%
Liquidità
5,95%

Esposizione valutaria

EUR
98,32%
USD
1,12%
GBP
0,48%
Altre
0,03%

Allocazione geografica

Francia 28,26% Italia 14,11% Regno Unito 9,46% Paesi Bassi 9,28% Germania 8,76% Spagna 8,29% Portogallo 2,34% Austria 2,26% Svizzera 2,02% Bermuda 1,90% Altri 13,33%

Payment rank

Tier 2 31,29% CoCo – AT1 30,58% Hybrids 25,06% RT1 10,61% Supranational 1,11% Senior Pref 0,95% High Yield Corpora… 0,40%

Rating breakdown

1,11%3,84%59,98%31,89%2,78%0,39%AAAABBBBBBNon class…

Top 10 posizioni

UCGIM 5.8 PERP
3,76%
ASR NEDERLAND NV TV 07.12.43
2,67%
BACR 6 1/8 PERP
2,52%
LA MONDIALE 20.10.35
2,23%
CABKSM 5 7/8 PERP
2,04%
SOGECAP SA TV 03.04.45
1,92%
DEUTSCHE BANK AG TV 15.05.41
1,85%
ATHORA HOLDING LTD 10.09.34
1,79%
ADECCO INT FINANCIAL SVS TV 23.04.56
1,69%
STLA 6 7/8 PERP
1,64%
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