Classe A EUR · ISIN LU2460215200 · Dati al 31 agosto 2026

I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.

Scheda mensile · 31 agosto 2026

Valori SICAV Subordinated Debt Fund

Classe A EUR

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1 mese
0,02%
3 mesi
-0,61%
6 mesi
-1,03%
YTD
0,60%
1 ANNO
2,41%
3 ANNI
25,87%
5 ANNI
DAL LANCIO
28,07%

Obiettivo del fondo

L’obiettivo del fondo Valori Subordinated Debt Fund è di generare un apprezzamento del capitale nel medio periodo, investendo principalmente in strumenti di debito subordinato emessi da banche, assicurazioni e ibridi di emittenti non finanziari. Il fondo offre all’investitore un’esposizione diversificata in termini settoriali, mantenendo un’adeguata flessibilità per poter investire in tutta la struttura di capitale degli emittenti. Le esposizioni in valuta sono principalmente coperte dal rischio cambio.

Commento del gestore

Nel corso del mese di Agosto abbiamo assistito a una sovraperformance degli asset rischiosi Americani verso quelli europei, influenzati dall’ andamento del settore Tecnologico. Gli spread sono rimasti relativamente stabili, mentre le tensioni geopolitiche hanno generato una forte volatilità sul petrolio. Il credito che ha registrato perdite comprese tra l’1% e il 2.5 I financials hanno avuto un mese debole, con i CoCo bond che si sono comunque confermati il miglior mercato in Europa. Sul fondo si è mantenuto l’equilibrio tra AT1 e RT1, confermando le posizioni in essere dopo le riduzioni dei mesi precedente sui nomi più sensibili al private debt. Sulla componente hybrids è stata mantenuta la preferenza per il segmento BB, che resta il comparto più a sconto rispetto agli IG. Restiamo costruttivi sui CoCo bancari e sugli RT1 assicurativi, che continuano a offrire un premio al rischio adeguato rispetto alla loro qualità creditizia. Come lo scorso mese sui LT2 manteniamo un posizionamento di sovrappeso: in termini di relative value risultano relativamente a sconto rispetto ad AT1 e RT1. Gli spread sono rimasti stabili e non sono state fatti particolari movimentazione, mentre i rendimenti del segmento subordinato rimangono molto attrattivi e compresi tra il 65esimo e 80esimo percentile. Infine, per quanto riguarda gli Hybrids, manteniamo una view sostanzialmente neutrale/positiva.

Andamento del NAV (serie storica)

95100105110115120125130135May-23Oct-23Mar-24Aug-24Jan-25Jun-25Nov-25Apr-26 128,07

Rendimenti mensili (%, al netto delle commissioni)

Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD
2023 0,00 0,23 1,60 -0,57 -0,59 0,26 3,11 3,28 7,46%
2024 0,70 -0,13 1,95 -0,62 1,57 0,02 1,99 1,09 1,79 0,20 1,28 0,71 11,04%
2025 1,32 1,02 -2,46 -0,21 1,77 1,25 1,31 0,26 1,30 0,70 -0,24 0,03 6,15%
2026 1,20 0,43 -4,47 2,48 1,71 1,01 -1,63 0,02 0,60%

Caratteristiche

Codice ISINLU2460215200
Bloomberg TickerVALSICD LX Equity
Investimento iniziale1’000
AUM56,684,430 €
Data di lancio26.05.2023
Management fees0,95%
Performance fees12%
Ultimo NAV128,07
DivisaEUR
Investment managerValori Asset Management SA

Profilo di rischio

Rischio basso
Rendimenti attesi più bassi
Rischio alto
Rendimenti attesi più alti
1234567

Metriche di rischio

Modified duration5,75
VaR2,19%
N. strumenti114
Volatilità annualizzata4,616
Sharpe ratio0,07
Yield to maturity5,72%

Sustainability rating

Valori Asset Management SA · Valori Asset Management SA · Viale Alessandro Volta 16, Chiasso (CH-6830) · T +41 91 695 80 80

Valori SICAV Subordinated Debt Fund
31 agosto 2026

Asset allocation

Obbligazioni
93,28%
Futures – Options
17,56%
Liquidità
6,82%

Esposizione valutaria

EUR
97,90%
USD
1,24%
GBP
0,52%
Altre
0,03%

Allocazione geografica

Francia 28,72% Italia 13,24% Regno Unito 9,91% Paesi Bassi 9,63% Germania 9,23% Spagna 8,71% Portogallo 2,43% Austria 2,33% Svizzera 2,09% Bermuda 2,07% Altri 11,64%

Payment rank

CoCo – AT1 30,91% Tier 2 29,99% Hybrids 26,69% RT1 9,90% Supranational 1,13% Senior Pref 0,97% High Yield Corpora… 0,41%

Rating breakdown

1,13%4,00%60,66%30,84%2,97%0,40%AAAABBBBBBNon class…

Top 10 posizioni

UCGIM 5.8 PERP
3,53%
ASR NEDERLAND NV TV 07.12.43
2,73%
BACR 6 1/8 PERP
2,67%
CABKSM 5 7/8 PERP
2,14%
SOGECAP SA TV 03.04.45
1,98%
LA MONDIALE 20.10.35
1,96%
ATHORA HOLDING LTD 10.09.34
1,93%
DEUTSCHE BANK AG TV 15.05.41
1,90%
ADECCO INT FINANCIAL SVS TV 23.04.56
1,74%
STLA 6 7/8 PERP
1,70%
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